Grupa Stadler zamknęła rok finansowy 2025 zgodnie z założeniami, wyraźnie poprawiając swoje wyniki mimo utrzymujących się trudnych warunków rynkowych. Producent taboru kolejowego zwiększył sprzedaż do 3,7 mld franków szwajcarskich, co oznacza wzrost o 13 proc. rok do roku (15 proc. po uwzględnieniu kursów walut). Jednocześnie spółka osiągnęła marżę EBIT na poziomie 4,4 proc., wobec 3,1 proc. rok wcześniej.
Zysk operacyjny wyniósł 160,6 mln CHF (rok wcześniej: 100,5 mln CHF), a zysk netto niemal się podwoił, osiągając 100,7 mln CHF. Tym samym Stadler potwierdził realizację zapowiadanej strategii poprawy efektywności i rentowności.
Silny portfel zamówień napędza rozwój
Kluczowym wskaźnikiem dla przyszłości spółki pozostaje portfel zamówień. W 2025 roku napływ zamówień osiągnął 6,1 mld CHF, a ich łączna wartość wzrosła do ponad 32 mld CHF (wobec 29,2 mld CHF rok wcześniej).
To właśnie wysoki backlog oraz dobra jakość kontraktów mają stanowić fundament dalszego wzrostu. Stadler prognozuje, że w 2026 roku przychody przekroczą 5 mld CHF, a marża EBIT wzrośnie powyżej 5 proc.
Wciąż odczuwalne skutki powodzi w Walencji
Na wyniki finansowe nadal wpływają konsekwencje katastrofalnych powodzi, które dotknęły region Walencji pod koniec 2024 roku. Zniszczenia infrastruktury oraz problemy u dostawców zakłóciły łańcuchy dostaw i procesy produkcyjne.
Choć działania naprawcze przyniosły poprawę w drugiej połowie 2025 roku, skutki zdarzenia będą odczuwalne jeszcze przez kilka lat – nawet do 2027 roku. W wyniku tych zaburzeń spółka nie była w stanie wygenerować ok. 350 mln CHF przychodów w 2024 roku, a także poniosła dodatkowe koszty w kolejnych okresach.
Niemcy i kurs franka wyzwaniem dla rentowności
Negatywny wpływ na wyniki miała również sytuacja gospodarcza w Niemczech – jednym z kluczowych rynków Stadlera. Spółka wdrożyła program poprawy efektywności w zakładzie w Berlinie-Pankow, który zaczyna przynosić pierwsze efekty.
Dodatkowym obciążeniem pozostaje silny frank szwajcarski, który ograniczył skonsolidowane przychody o ponad 50 mln CHF i pogarsza konkurencyjność eksportową.
Ważne kontrakty i rozwój technologii
Mimo trudnego otoczenia Stadler odnotował w 2025 roku szereg istotnych sukcesów rynkowych. Do najważniejszych należą:
- kontrakt z Nederlandse Spoorwegen na 36 pociągów FLIRT dla ruchu podmiejskiego,
- zamówienie na 132 pojazdy lekkiej kolei dla KVB w Kolonii (ok. 700 mln euro),
- projekt systemów sterowania ruchem w Bergen (Norwegia),
- rozwój technologii wodorowych – m.in. zamówienie dla Ferrovia Circumetnea na Sycylii.
Firma wzmacnia również swoją obecność w USA, zwiększając lokalny udział produkcji zgodnie z wymogami „Buy America Act”.
Inwestycje i presja na przepływy pieniężne
Rosnąca liczba zamówień przekłada się na intensyfikację produkcji oraz inwestycji w moce wytwórcze. W efekcie w 2025 roku Stadler odnotował ujemne wolne przepływy pieniężne na poziomie -588,4 mln CHF.
Jednocześnie poprawiła się sytuacja w zakresie kapitału obrotowego, a druga połowa roku przyniosła już dodatni cash flow. Spółka zapowiada dalsze inwestycje – około 250 mln CHF w 2026 roku.
